修訂后的《中(zhong)華人民(min)共和(he)國證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)》（以下(xia)簡(jian)稱新(xin)證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)）于2020年3月1日起施(shi)行(xing)。作(zuo)為資(zi)本市(shi)場(chang)的根本法(fa)(fa)，新(xin)證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)突出強調了投(tou)(tou)資(zi)者權益保護(hu)，特別是中(zhong)小投(tou)(tou)資(zi)者權益保護(hu)這一(yi)主線，并在(zai)第六章新(xin)設“投(tou)(tou)資(zi)者保護(hu)”專章。其中(zhong)，有(you)哪些內(nei)容和(he)特色呢？我們(men)一(yi)起來了解下(xia)。

第(di)(di)一，新(xin)設“投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)”專(zhuan)(zhuan)章，實現(xian)制度(du)創(chuang)新(xin)。總的(de)來說，新(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)在投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)上最(zui)大的(de)亮(liang)點(dian)莫過于在第(di)(di)六章新(xin)設“投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)”專(zhuan)(zhuan)章，實現(xian)了我(wo)國投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)立法(fa)(fa)(fa)集中(zhong)規(gui)定從無到有的(de)進步，是重(zhong)大的(de)制度(du)創(chuang)新(xin)。“投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)”專(zhuan)(zhuan)章包括(kuo)第(di)(di)88條(tiao)到第(di)(di)95條(tiao)共計8條(tiao)的(de)內容，每一條(tiao)制度(du)規(gui)則都頗具特(te)色(se)。此外，新(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)中(zhong)“投(tou)資者(zhe)(zhe)”一詞出現(xian)的(de)次(ci)數為84次(ci)，遠高于修(xiu)訂前(qian)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)中(zhong)的(de)28次(ci)，體現(xian)了對(dui)投(tou)資者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)的(de)重(zhong)視，可以(yi)說新(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)(fa)對(dui)投(tou)資者(zhe)(zhe)的(de)保(bao)護(hu)是全面且豐富的(de)。

第(di)二(er)，強化(hua)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)適當(dang)性管(guan)理，加強事前(qian)保(bao)(bao)護。新(xin)證券法投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)(bao)護專章第(di)88條(tiao)規定了(le)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)適當(dang)性管(guan)理，實(shi)際上是(shi)對(dui)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的事前(qian)保(bao)(bao)護。要(yao)求證券公司向投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)銷售(shou)證券、提供服務(wu)時，充分(fen)考量(liang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的基本情況、財產狀況、金(jin)融(rong)資(zi)(zi)(zi)產狀況、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)知識和經驗、專業能力等信(xin)息，如實(shi)履行(xing)風(feng)險告知義務(wu)，并提供與投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)上述(shu)狀況相匹配的證券、服務(wu)。此(ci)外(wai)，第(di)89條(tiao)規定區分(fen)普(pu)通(tong)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)和專業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)，也(ye)是(shi)對(dui)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的事前(qian)保(bao)(bao)護，有針(zhen)對(dui)性的做(zuo)出投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)權益(yi)保(bao)(bao)護安排。

第三，重視投(tou)資者(zhe)合(he)法權益，加(jia)強事中保護。新證券(quan)法投(tou)資者(zhe)保護專章(zhang)第90條(tiao)、91條(tiao)及(ji)92條(tiao)分(fen)別(bie)就建立上(shang)市公司股東權利代(dai)為行使(shi)征集制(zhi)度(du)、完善上(shang)市公司現(xian)金分(fen)紅制(zhi)度(du)、明確債券(quan)持(chi)有人(ren)會議和(he)(he)債券(quan)受托管(guan)理人(ren)制(zhi)度(du)進行規定，這些(xie)都(dou)是基于我國投(tou)資者(zhe)保護的現(xian)實需(xu)求(qiu)而作出的法律制(zhi)度(du)安排(pai)，目的是加(jia)強對股票投(tou)資者(zhe)和(he)(he)債券(quan)持(chi)有人(ren)合(he)法權益的事中保護。

第四，優化投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)救(jiu)濟途(tu)徑(jing)，加(jia)(jia)強事(shi)后保(bao)(bao)護(hu)。新(xin)證(zheng)(zheng)券法投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)專(zhuan)章第93條、94條及95條分別就先(xian)行(xing)(xing)賠付(fu)制(zhi)(zhi)度(du)(du)、證(zheng)(zheng)券調解(jie)及代(dai)(dai)表(biao)人(ren)訴(su)(su)訟(song)進行(xing)(xing)規(gui)定(ding)，通過多元方式來優化救(jiu)濟途(tu)徑(jing)，加(jia)(jia)強對投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)事(shi)后保(bao)(bao)護(hu)。其中，為(wei)(wei)適應證(zheng)(zheng)券發(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊制(zhi)(zhi)改革的需要，基(ji)于我(wo)國(guo)具(ju)體(ti)國(guo)情(qing)，新(xin)證(zheng)(zheng)券法第95條所規(gui)定(ding)的代(dai)(dai)表(biao)人(ren)訴(su)(su)訟(song)制(zhi)(zhi)度(du)(du)，規(gui)定(ding)了投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)機構(gou)受(shou)五十名以上投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)委托，可以作(zuo)為(wei)(wei)訴(su)(su)訟(song)代(dai)(dai)表(biao)人(ren)，依(yi)法為(wei)(wei)受(shou)害投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)提(ti)起民事(shi)損害賠償訴(su)(su)訟(song)，該訴(su)(su)訟(song)中，除非投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)明確表(biao)示不(bu)愿意參加(jia)(jia)該訴(su)(su)訟(song)，否則(ze)即視為(wei)(wei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)愿意加(jia)(jia)入該訴(su)(su)訟(song)。由投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)機構(gou)來主導(dao)訴(su)(su)訟(song)，能夠發(fa)揮投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)保(bao)(bao)護(hu)機構(gou)的優勢，一定(ding)程(cheng)度(du)(du)上更好地保(bao)(bao)護(hu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)合(he)法權益(yi)。

新證券(quan)法(fa)新設“投資(zi)者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)”專章對(dui)于提(ti)高投資(zi)者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)水平、完(wan)善(shan)投資(zi)者(zhe)(zhe)保(bao)護(hu)制度及打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌(ren)性的(de)資(zi)本市場，提(ti)供了堅(jian)實的(de)制度保(bao)障，具(ju)有非常重要而深遠的(de)意義。

信(xin)息來源：中證(zheng)中小(xiao)投(tou)資者服務中心